济作支撑，早晚有一天会出大问题的。”

穆国兴说道：“长讲的非常正确，事实也就是如此。上一次我在**局学习会上已经向各位长汇报过美国次级贷款是一种什么东西，今天我要汇报的是这种虚拟的繁荣所带来的危害性。”

“刚才我们讲过的a，b，c，d，e，f等，都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自a以及同a相仿的投资人的盈利，而他们的盈利大半是来自美国的次级贷款。”

“人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人，我倒是认为次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快上涨，也就动起了房产投机的心思。他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8％－9％以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时a很高兴，他的投资在为他赚钱；b也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做；后面的c，d，e，f等等都跟着赚钱。”

三号长边听便端起茶杯，微笑着示意穆国兴喝茶，问道：“你这次讲得很好，深入简出，接下来会怎么样哪。”

穆国兴又说道：“房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面也就没有人再肯接盘了。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁，房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走投无路的一天，就把房子甩给了银行，初期的违约就生了。”

“此时a感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有b做保险。b也不担心，反正保险已经卖给了c。那么现在这份cds保险在那里呢，在g的手里。g刚从f手里花了3oo亿买下了1oo个cds，还没来得及转手，突然接到消息，这批cds被降级，其中有2o个违约，大大出原先估计的1％到2％的违约率。每个违约要支付5是全美排行前1o名的大机构，也经不起如此巨大的亏损，因此g就濒临倒闭。”

三号长笑着说道：“到了这个时候，就会生多米诺骨牌现象了，美国的金融危机也就不可避免的要生了。”

穆国兴说道：“是啊，长说的很对，如果g倒闭，那么a花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于a采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，a赔光全部资产也不够还债。因此a也马上面临破产的危险。除了a之外，还有a2，a3，，a2o，统统要准备倒闭。因此g，a，a2，，a